حذرت شركة بيمكو العالمية المتخصصة في إدارة استثمارات السندات من احتمالية صعود عوائد سندات الخزانة الامريكية لأجل 10 سنوات لتصل إلى 6%. وأوضح دان إيفاسين كبير مسؤولي الاستثمار في الشركة أن هذا الارتفاع يظل احتمالا واردا في ظل الضغوط الكبيرة على سوق الدين الحكومي الناتجة عن تضخم الأسعار وتفاقم الدين العام.
وأضاف إيفاسين أن عمليات البيع المكثفة في سوق سندات الخزانة البالغة قيمتها 32 تريليون دولار قد تدفع صناديق التحوط والمستثمرين إلى تصفية مراكزهم المالية الخاسرة. وبين أن هذه التطورات قد تؤدي إلى موجات إضافية من تصفية السندات مما يفاقم اضطراب الأسواق المالية ويدفع العوائد نحو مزيد من الارتفاع.
وكشفت تقارير اقتصادية عن امتداد هذه التداعيات إلى الأسر الامريكية حيث سجل متوسط فائدة الرهن العقاري الثابت لأجل 30 عاما ارتفاعا ملحوظا وصل إلى 7.4%. وأظهرت البيانات أن تكاليف الاقتراض على سندات الشركات ذات التصنيفات الائتمانية المنخفضة بلغت مستويات قياسية هي الأعلى منذ سنوات.
وقال إيفاسين إن وصول العوائد إلى مستويات تتجاوز 5.5% قد يتسبب في تراجع ملموس في أداء أسواق الأسهم وسندات الشركات نتيجة ارتفاع تكلفة التمويل. وتوقع المسؤول أن تمتد هذه الضغوط المالية إلى الأسواق الخاصة لا سيما قطاع العقارات التجارية الذي يواجه تحديات في هياكله التمويلية.
وأشار في الوقت ذاته إلى أن ارتفاع العوائد قد يساهم في جذب المستثمرين نحو سندات الخزانة الامريكية مما قد يحد من وتيرة الصعود المستمر. مبينا أن هناك فرصا استثمارية واعدة في أسواق الدين بكل من أستراليا وبريطانيا وكندا وألمانيا التي توفر أوضاعا مالية أكثر استقرارا.
وختم إيفاسين مؤكدا أن بيمكو ترى ضرورة في تنويع المحافظ الاستثمارية خارج السوق الامريكية رغم عدم قلقها الكبير بشأن قدرة الولايات المتحدة على تمويل عجزها المالي.
