أظهرت بيانات البنك المركزي الأوروبي الصادرة يوم الخميس تباطؤ نمو قروض الشركات في منطقة اليورو خلال الشهر الماضي. وأكدت أن قروض الأسر واصلت ارتفاعها التدريجي، مما يعزز توقعات الاقتصاديين بأن توسع المنطقة لا يزال محدوداً وإن كان مستقراً.
وسجل نمو الائتمان الممنوح للشركات 3 في المائة في ديسمبر، مقابل 3.1 في المائة في نوفمبر. بينما ارتفع نمو القروض الممنوحة للأسر إلى 3 في المائة من 2.9 في المائة، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2023. كما تباطأ مؤشر «إم 3»، وهو مقياس للمعروض النقدي في منطقة اليورو، إلى 2.8 في المائة مقابل 3 في المائة في الشهر السابق، منخفضاً عن توقعات المحللين وفق استطلاع أجرته «رويترز».
على صعيد آخر، استقرت عوائد سندات منطقة اليورو يوم الخميس، مع استمرار المخاوف بشأن قوة اليورو وتأثيرها المحتمل على سياسات البنك المركزي الأوروبي، فيما أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير.
استقرار العوائد وتأثيرات اليورو
وسجل العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات استقراراً عند 2.86 في المائة. بينما تراجعت عوائد السندات قصيرة الأجل يوم الأربعاء، مع هبوط العائد الألماني لأجل عامين إلى أدنى مستوى له في أسبوع عند 2.07 في المائة، وفق «رويترز».
وارتفع اليورو مؤخراً فوق مستوى 1.20 دولار يوم الثلاثاء بعد تعزيز قيمته مقابل الدولار الضعيف. ورغم تداول اليورو حالياً بأقل من 1.20 دولار بقليل، فإن صفة منطقة اليورو كمستورد صافٍ للطاقة تجعل حتى المكاسب الطفيفة في العملة قادرة على خفض تكاليف الطاقة والسلع المستوردة، مما قد يخفّض التضخم.
وأشار مارتن كوخرت، صانع السياسات النقدية في البنك المركزي الأوروبي، إلى أن أي ارتفاع إضافي في قيمة اليورو قد يدفع البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة. وقد زادت رهانات السوق على خفض أسعار الفائدة بحلول منتصف العام، بحسب تحليل «بنك آي إن جي» الذي أشار إلى أن قوة اليورو تميل إلى رفع توقعات خفض الفائدة، لكن تأثير ذلك على الأسواق سيكون محدوداً في الوقت الراهن.
قرارات الاحتياطي الفيدرالي ومؤشرات السوق
من جانب آخر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً، مؤكداً أن التضخم لا يزال مرتفعاً وأن سوق العمل مستقرة. وأوضح رئيس الفيدرالي، جيروم باول، في مؤتمره الصحافي بعد الاجتماع أن رفع أسعار الفائدة ليس ضمن التوقعات الأساسية لصناع السياسة النقدية.
