قال جي بي مورغان إنه يتوقع أن يدفع الطلب من البنوك المركزية والمستثمرين أسعار الذهب إلى مستوى 6300 دولار للأوقية بحلول نهاية العام. وأضاف البنك في مذكرة صدرت مساء الأحد: "ما زلنا مقتنعين تماماً بتفاؤلنا تجاه الذهب على المدى المتوسط على خلفية التحرك الواضح والهيكلي والمستمر في ظل الأداء المميز للأصول الفعلية مقابل الأصول الورقية".
وأوضح جي بي مورغان أن توقعاته تشير إلى أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب ستصل إلى 800 طن في عام 2026، مبيناً أن هذا يأتي في إطار الاتجاه المستمر لتنويع الاحتياطات. وتواصل أسعار الذهب انخفاضها إلى أدنى مستوى لها في أكثر من أسبوعين، حيث سجل المعدن النفيس مستوى قياسياً مرتفعاً عند 5594.82 دولار.
كشفت تحليلات البنك عن صعوبة تحديد العوامل المحركة لأسعار الفضة، حيث هوت الأسعار بعدما بلغت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 121.64 دولار. وأشار البنك إلى أن هناك فرصاً مواتية للفضة في المتوسط، متوقعاً أن تصل الأسعار إلى نحو 75 - 80 دولاراً للأوقية.
توقعات جي بي مورغان لأسعار المعادن النفيسة
تفاقمت خسائر الذهب والفضة خلال تعاملات جلسة الاثنين، بعد أن رفعت مجموعة سي إم إي متطلبات الهامش عقب انهيار أسعار المعادن الأسبوع الماضي. وأكدت البيانات أن الذهب هبط في المعاملات الفورية بنسبة 6.1 في المائة إلى 4565.79 دولار للأوقية، بعد أن تراجع بأكثر من 9 في المائة يوم الجمعة، مما أدى إلى محو معظم مكاسبه لهذا العام.
كما انخفضت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم أبريل بنسبة 3.3 في المائة إلى 4586.20 دولار للأوقية. في حين هبطت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 12 في المائة إلى 74.48 دولار للأوقية، بعد أن تراجعت 27 في المائة يوم الجمعة، وهو أسوأ يوم لها على الإطلاق.
قال تيم ووترر، محلل السوق لدى كيه سي إم تريد، إن ترشيح كيفن وارش لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد كان الدافع الأولي للانخفاض، ولكنه لا يبرر حجم الانخفاض في المعادن النفيسة. وأوضح أن التسييل القسري للأصل وزيادة الهوامش كان لهما تأثير متسلسل كبير.
تحليل السوق وتأثيرات التغييرات الجديدة
أضاف ووترر أن نهج وارش يعد داعماً بشكل عام للدولار، مما يجعله سلبياً للذهب، وذلك بسبب تركيزه على التضخم ورؤيته المتشائمة بشأن التيسير الكمي. ولا يزال المستثمرون يتوقعون خفض الفائدة مرتين على الأقل في المستقبل القريب، مما قد يمنح الذهب فرصة لتحقيق أداء جيد في أوقات أسعار الفائدة المنخفضة.
أعلنت مجموعة سي إم إي يوم السبت عن رفع هوامش عقودها الآجلة للمعادن النفيسة، موضحة أن التغييرات ستدخل حيز التنفيذ بعد إغلاق السوق يوم الاثنين. وتراجعت أسواق الأسهم في جميع أنحاء آسيا، وهبطت العقود الآجلة للأسهم الأميركية أيضاً.
