قال المستثمرون إنهم يتطلعون إلى النتائج المالية لشركة إنفيديا، الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، خلال الأسبوع المقبل. وأضافوا أن هذا يتزامن مع محاولات تهدئة سوق الأسهم الأميركية التي اهتزت بسبب المخاوف المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. كما تستوعب الأسواق قرار المحكمة العليا بإلغاء التعريفات التجارية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترمب.
وأوضح أن قرار المحكمة العليا يوم الجمعة بإلغاء تعريفات ترمب الجمركية أدى إلى ارتفاع أسعار الأسهم وعوائد سندات الخزانة في البداية. لكنه ترك المستثمرين في حيرة بشأن أنواع الرسوم التجارية الأخرى التي قد يلجأ إليها ترمب، وكيف ستتعامل الحكومة الأميركية مع الدعاوى القضائية واسترداد الأموال.
كشفت التقارير أن وول ستريت ستركز على النتائج الفصلية الأخرى لقطاع التكنولوجيا، نظراً للضغط الذي تواجهه الأسواق ونتائج شركة إنفيديا. وتضم هذه التقارير شركات برمجيات رئيسية تواجه مخاوف من أن يُحدث الذكاء الاصطناعي تغييراً جذرياً في أعمالها.
توقعات إنفيديا وتأثيرها على الأسواق
يأتي تقرير يوم الأربعاء من عملاق أشباه الموصلات إنفيديا في وقت يشهد فيه قطاع التكنولوجيا ضغوطاً. وأشار المحللون إلى أن أسهم الشركات العملاقة الأخرى بدأت تعاني بداية متعثرة في عام 2026، مما يؤثر سلباً على المؤشرات الرئيسية التي كانت قد شهدت ارتفاعات ملحوظة في السنوات القليلة الماضية.
أعلنت شركات الذكاء الاصطناعي العملاقة عن خطط لزيادة الإنفاق الرأسمالي لتوسيع مراكز البيانات وغيرها من البنى التحتية، مما يمهد الطريق أمام إنفيديا لتحقيق نتائج قوية. موضحةً أن مارتا نورتون، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شركة إمباور، أكدت على أن التوقعات بتحقيق إنفيديا نتائج استثنائية كانت سمة بارزة خلال السنوات القليلة الماضية.
أضافت نورتون أن من الصعب على إنفيديا أن تفاجئ الجميع عندما يتوقعون منها نتائج مبهرة. وأكدت أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ارتفع بنسبة متواضعة بلغت 0.2 في المائة لهذا العام، رغم التقلبات الكبيرة التي شهدتها الأسواق.
تأثير إنفيديا على المؤشرات الرئيسية
تركز إنفيديا على التوقعات وتعليقات الرئيس التنفيذي، حيث ارتفعت أسهم الشركة بأكثر من 1500 في المائة من أواخر عام 2022 وحتى نهاية العام الماضي. بينما ارتفع سهمها بنحو 0.8 في المائة في عام 2026 حتى يوم الخميس، في الوقت الذي انخفضت فيه أسهم الشركات السبع الكبرى الأخرى التي ساهمت في ازدهار السوق الحالية.
يمكن لسهم إنفيديا وحده التأثير على المؤشرات الرئيسية، حيث يمثل السهم 7.8 في المائة من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وكشفت مجموعة بورصة لندن أن الشركة من المتوقع أن تحقق ارتفاعاً بنسبة 71 في المائة في ربحية السهم الواحد خلال الربع الرابع من سنتها المالية.
أشارت ميليسا أوتو، رئيسة قسم الأبحاث في S&P Global Visible Alpha، إلى أن نطاق التوقعات بين المحللين كبير. وتدعو التوقعات الدنيا إلى ربحية للسهم الواحد تبلغ 6.28 دولار، بينما تصل التوقعات العليا إلى 9.68 دولار.
تداعيات الذكاء الاصطناعي على القطاع التكنولوجي
إذا كان المتفائلون على حق، فإن السهم يبدو سعره معقولاً، أما إذا كان المتشائمون على حق، فهو ليس رخيصاً. وقد يكون لتصريحات الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، جنسن هوانغ، خلال المؤتمر الهاتفي الفصلي للشركة تداعيات أوسع على قطاع الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركات الحوسبة السحابية التي تأثرت أسهمها سلباً.
قال نيك جيورجي، كبير استراتيجيي الأسهم في ألباين ماكرو، إن على جنسن أن يظهر ثقته بعملائه. موضحاً أن دعم إنفيديا لعملائها الكبار يعد ما يجب أن يرغب به أي مستثمر في هذا النظام البيئي برمته.
ستكون تقارير شركتي البرمجيات الرائدتين سيلز فورس وإنتويت أكثر أهمية من المعتاد، نظراً لتداعيات الذكاء الاصطناعي في القطاع. حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز للبرمجيات والخدمات بنحو 20 في المائة حتى الآن هذا العام.
الأسواق تتجه نحو قطاعات جديدة
قال كينغ ليب، كبير الاستراتيجيين في بايكر أفينيو، إن الأسبوع المقبل سيكون بالغ الأهمية بالنسبة للبرمجيات. وأكد أنه على الرغم من أن عمليات البيع في القطاع تبدو مبالغاً فيها، فإن بعض شركات البرمجيات ستضطر إلى إيجاد طريقة للتكيف والابتكار.
كما تُعلن شركتا ديل وكور ويف، المتخصصتان في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، عن أرباحهما في الأسبوع المقبل. وبعيداً عن قطاع التكنولوجيا، من المقرر أن تُعلن شركتا التجزئة Home Depot وLowe's عن نتائجهما مع اقتراب موسم أرباح الربع الرابع من نهايته.
بينما يُعاني قطاع التكنولوجيا، تلقت المؤشرات دعماً من تحول السوق نحو قطاعات مثل الطاقة والصناعات والسلع الاستهلاكية الأساسية. وقد صرحت نورتون بأن السوق محيرة نوعاً ما، حيث إن كل ما كان ناجحاً في عام 2025 يواجه الآن صعوبات في عام 2026.
