شهدت أسواق السندات العالمية ضغوط بيع متجددة نتيجة ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الحرب الأميركية الإيرانية. ما دفع المتداولين إلى تعديل توقعاتهم نحو احتمال رفع البنوك المركزية أسعار الفائدة هذا العام بدلاً من خفضها.
وارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل -الحساسة لتوقعات أسعار الفائدة- بشكل حاد مع انخفاض أسعار السندات في أوروبا وبريطانيا. كما سجلت العوائد الأميركية ارتفاعاً ملحوظاً.
وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة "برينسيبال" لإدارة الأصول، "تُشير أسواق أسعار الفائدة إلى أن الحرب ستؤدي إلى ارتفاع طويل الأمد في أسعار النفط. وسيتعين على البنوك المركزية تبني نهج أكثر تشدداً".
تصريحات البنك المركزي الأوروبي ودلالاتها
وشهدت أسعار الطاقة ارتفاعاً كبيراً خلال الأسبوع الحالي مع توقف تدفق النفط عبر مضيق هرمز الحيوي. واستهداف إيران البنية التحتية التصديرية لجيرانها. ورغم تصريح الرئيس الأميركي دونالد ترمب بأن الحرب "شاملة تماماً"، والذي هدأ الأسعار يوم الثلاثاء، عادت الأسعار للتقلب يوم الأربعاء.
وارتفعت نحو 2 في المائة بعد ورود تقارير عن تعرض سفن لهجمات بمضيق هرمز. لتستقر عند نحو 90 دولاراً للبرميل، بزيادة نحو 25 في المائة منذ بداية النزاع.
وارتفعت عوائد السندات الألمانية لأجل عامين نحو 8 نقاط أساس. وقفزت العوائد البريطانية والإيطالية أكثر من 12 نقطة أساس، في حين زادت العوائد الأميركية بنحو 3 نقاط أساس. مع صعود عوائد السندات طويلة الأجل أيضاً.
توقعات رفع أسعار الفائدة في منطقة اليورو
في منطقة اليورو، أسهمت تصريحات بيتر كازيمير، عضو البنك المركزي الأوروبي، لوكالة "بلومبرغ"، في موجة بيع جديدة في سوق السندات؛ حيث أشار إلى أن الحرب قد تدفع البنك المركزي الأوروبي لرفع أسعار الفائدة أسرع من المتوقع.
ويشير متداولو سوق المال إلى احتمال يقارب 80 في المائة لرفع أسعار الفائدة بحلول يوليو. وتم تسعير الزيادة بالكامل تقريباً بحلول سبتمبر، بعد أن كانت توقعات خفض الأسعار سائدة قبل اندلاع الحرب.
وبقي عائد السندات الألمانية لأجل عامين دون أعلى مستوى له في 19 شهراً (2.476 في المائة يوم الاثنين) مع تراجع طفيف عقب تقارير عن خطط ألمانيا للإفراج عن جزء من احتياطياتها النفطية. كما يترقب المستثمرون المزيد من التفاصيل بعد اقتراح وكالة الطاقة الدولية أكبر عملية إطلاق لمخزونات النفط في تاريخها.
تأثير أسعار الطاقة على بريطانيا وإيطاليا
ألحق ارتفاع أسعار الطاقة المتجدد أضراراً بسوق السندات البريطانية المتقلبة؛ حيث ارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل بأكثر من 10 نقاط أساس. ويُشكل الغاز الطبيعي والنفط نحو 35 في المائة من الطلب البريطاني على الطاقة، ما يجعل البلاد عرضة لتقلبات الأسعار.
وكما يبلغ الدين الحكومي البريطاني نحو 100 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي، تظل أسواق السندات تحت تأثير أزمة إليزابيث تروس في 2022.
وقال برين جونز، رئيس قسم الدخل الثابت في "راثبونز": "انخفاض السيولة في سوق السندات البريطانية يزيد من حدة تقلبات الأسعار، ويبدو أن الوضع تفاقم منذ بداية النزاع الأخير".
