توقعت شركة أوراكل أن تتجاوز خططها للإنفاق الرأسمالي تقديرات وول ستريت، مشيرة إلى نيتها جمع مزيد من التمويل عبر الديون. وتأتي هذه الخطوة في إطار الإنفاق الضخم المطلوب لبناء بنيتها التحتية في مجال الذكاء الاصطناعي.
جاء هذا الإعلان في وقت تستعد فيه الشركة المتخصصة في الحوسبة السحابية لزيادة كبيرة في استثماراتها، مما أثار مخاوف المستثمرين بشأن وتيرة تراكم الديون واستدامة التمويل.
تراجع سهم أوراكل بنسبة 8.9 في المائة في التداولات الممتدة بعد إعلان الشركة عن توقعاتها لجمع نحو 40 مليار دولار خلال عام 2027، عبر مزيج من الديون وحقوق الملكية، بما في ذلك إصدار أسهم بقيمة 20 مليار دولار سبق الإعلان عنه.
تسعى أوراكل، التي أبرمت صفقات كبرى لبناء مراكز بيانات لعملاء مثل ميتا بلاتفورمز وأوبن إيه آي، إلى تعزيز موقعها كمنافس رئيسي في سوق الحوسبة السحابية إلى جانب شركات مثل أمازون ومايكروسوفت.
كما أعلنت الشركة أن مشروع مركز البيانات الضخم ستارغيت في تكساس، الذي تطوره بالشراكة مع أوبن إيه آي، بات في مراحله النهائية، حيث من المتوقع أن يتجاوز الإنجاز 3 أرباع خلال 90 يوماً. في وقت بدأت فيه أوبن إيه آي إتاحة نماذجها المتقدمة عبر سحابة أوراكل.
قال الرئيس التنفيذي كلاي ماغويرك خلال مؤتمر مع المحللين إن وتيرة التنفيذ تتسارع بشكل واضح، حيث تقترب القدرة الإنتاجية في الربع الأول من السنة المالية من مستوى غيغاواط واحد، وهو ما يعادل تقريباً ما أنجزته الشركة خلال الأرباع الأربعة السابقة مجتمعة.
في المقابل، واصلت أوراكل توسيع إنفاقها الرأسمالي بوتيرة سريعة، حيث تتوقع الشركة أن يصل إلى نحو 95 مليار دولار، مع توقع تحصيل ما يصل إلى 25 مليار دولار من عملائها لتعويض جزء من هذه النفقات.
كانت الشركة قد أنفقت نحو 55.66 مليار دولار، متجاوزة مستهدفها البالغ 50 مليار دولار، في ظل تزايد التدقيق من المستثمرين بشأن ارتفاع مستويات الدين.
أوضحت المديرة المالية هيلاري ماكسون أن الإنفاق الرأسمالي في 2027 سيبلغ نحو 70 مليار دولار، بالإضافة إلى 20 إلى 25 مليار دولار يتوقع استردادها من العملاء، دون تحديد جداول زمنية واضحة.
كما أشارت إلى أن هوامش الربح الإجمالية ستشهد تراجعاً طفيفاً خلال السنة المالية، مع تسارع بناء مراكز البيانات.
أوضحت أوراكل أن الالتزامات الأداء المتبقية، وهي مؤشر رئيسي للإيرادات المستقبلية بموجب العقود، بلغت 638 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين.
قدمت الشركة للمرة الأولى إطاراً زمنياً لتحويل هذه الالتزامات إلى إيرادات، متوقعة تحقيق 12 في المائة منها خلال 12 شهراً و34 في المائة إضافية خلال عامين.
رغم قوة الطلب، لا تزال المخاوف قائمة بشأن قدرة الشركة على تمويل هذا التوسع الكبير، حيث يرى محللون أن ارتفاع النفقات الرأسمالية وازدياد الديون يضغطان على التدفقات النقدية الحرة.
قال جاكوب بورن، المحلل في إي ماركتر، إن الطلب قوي بالفعل مع تسارع نمو إيرادات البنية التحتية السحابية، لكن مسألة التمويل تصبح أكثر تعقيداً مع استمرار تجاوز النفقات للتوقعات.
في المقابل، تزداد المخاوف في قطاع البرمجيات من أن أدوات الذكاء الاصطناعي قد تعيد تشكيل الطلب عبر استبدال بعض حلول البرمجيات التقليدية بقدرات الذكاء الاصطناعي.
أعلنت أوراكل إيرادات فصلية بلغت 19.18 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين، وسجلت أرباحاً معدلة قدرها 2.03 دولار للسهم، متفوقة على توقعات بلغت 1.96 دولار للسهم.
